來(lái)源：財(cái)聯(lián)社
3月24日晚，比亞迪（002594.SZ）發(fā)布公告，公司及公司控股子公司擬使用自有閑置資金在金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好、中低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品或債券產(chǎn)品，資金總額不超過(guò)600億元，穩(wěn)坐A股上市公司委托理財(cái)額度榜首。
財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，接近2025年一季度末，A股上市公司認(rèn)購(gòu)委托理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)回暖。近兩日A股上市公司委托理財(cái)計(jì)劃披露節(jié)奏也隨之加快。至少18家A股上市公司披露最新委托理財(cái)預(yù)案。
梳理數(shù)據(jù)顯示，截至目前，一季度A股上市公司達(dá)成的委托理財(cái)項(xiàng)目中，“實(shí)施中”的項(xiàng)目，交易規(guī)模同比增長(zhǎng)185.60%至1057.47億元。其中，掛鉤美元標(biāo)的委托理財(cái)項(xiàng)目認(rèn)購(gòu)資金規(guī)模翻倍。
掛鉤美元標(biāo)的規(guī)模翻倍，銀行理財(cái)成為新選擇
整體上看，結(jié)構(gòu)性存款因其周期靈活，預(yù)期收益率跑贏1年期定期存款利率、風(fēng)險(xiǎn)較低的特征，仍然是上市公司投向的主力軍。
Choice東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，處于“實(shí)施中”的項(xiàng)目，單筆交易規(guī)模最大的項(xiàng)目均投向結(jié)構(gòu)性存款。按照認(rèn)購(gòu)規(guī)模排序，康弘藥業(yè)（002773.SZ）、三元生物、深圳機(jī)場(chǎng)、華大九天、錦江航運(yùn)分別認(rèn)購(gòu)20億元、12.22億元、10億元、8.4億元、8億元結(jié)構(gòu)性存款項(xiàng)目。
從投資期限來(lái)看，上述項(xiàng)目的投資期限在30天至185天不等，但預(yù)計(jì)年化收益率上限均高于定存利率。當(dāng)前，多數(shù)國(guó)有大型銀行三個(gè)月、半年期、一年期、兩年期、三年期整存整取定存利率依次為0.8%、1.0%、1.1%、1.2%、1.5%。
如三元生物于3月1日認(rèn)購(gòu)光大銀行的2025年對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款月月存定制第49期，投資期限為30天，預(yù)計(jì)年化收益率為1%/2.2%/2.3%。不僅如此，康弘藥業(yè)所認(rèn)購(gòu)的20億元人民幣結(jié)構(gòu)性存款，預(yù)計(jì)年化收益率高達(dá)2.85%。
從趨勢(shì)上看，一季度掛鉤美元的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)明顯。2024年，33個(gè)項(xiàng)目在方案中明確表明標(biāo)的掛鉤美元，認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)30.57億元人民幣（27.08億元人民幣和4800萬(wàn)美元）；2025年以來(lái)，這類(lèi)產(chǎn)品數(shù)量增至119項(xiàng)，認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)73.79億元人民幣（69.71億元人民幣和5618.6萬(wàn)美元）。
與2024年不同的是，銀行理財(cái)打破銀行存款在美元產(chǎn)品“壟斷”的趨勢(shì)，成為A股上市公司認(rèn)購(gòu)美元類(lèi)委托理財(cái)產(chǎn)品的新選擇。其中，寧銀理財(cái)向無(wú)錫晶海提供4筆固定收益類(lèi)日開(kāi)型美元理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)208.6萬(wàn)美元；中銀理財(cái)向無(wú)錫晶海、迪阿股份、永安藥業(yè)提供三筆QDII日計(jì)劃，合計(jì)525萬(wàn)美元和258.81萬(wàn)元人民幣。
信托會(huì)成為年內(nèi)認(rèn)購(gòu)高地嗎？專(zhuān)家：存在一定偶然性
財(cái)聯(lián)社記者注意到，海信家電近日發(fā)布公告，自2月27日至3月18日期間，公司及公司的附屬公司空調(diào)營(yíng)銷(xiāo)公司、古洛尼公司、廚衛(wèi)公司及冰箱營(yíng)銷(xiāo)公司（作為認(rèn)購(gòu)方）訂立金谷信托理財(cái)協(xié)議，以認(rèn)購(gòu)金谷信托理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額為人民幣26.1億元。
本次認(rèn)購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品為金谷·信遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃，由金谷信托管理，屬于固定收益類(lèi)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)。投資范圍涵蓋存款、債券等債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，預(yù)期年化收益率將隨市場(chǎng)波動(dòng)，具有不確定性。據(jù)認(rèn)購(gòu)明細(xì)，本次共認(rèn)購(gòu)13份金谷信托理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額從人民幣1000萬(wàn)元至3億元不等。
不到一個(gè)月，海信家電一次性認(rèn)購(gòu)26.1億元計(jì)劃。A股上市公司認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃風(fēng)向再起？
財(cái)聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前處于“實(shí)施中”的、投向信托計(jì)劃的委托理財(cái)中，A股上市公司投向信托計(jì)劃的筆數(shù)由去年的15筆增加至年內(nèi)35筆，遠(yuǎn)超去年同期。然而，投資總規(guī)模卻從去年同期的7.66億元下降至6.71億元，同比減少12.45%。
從收益上來(lái)看，信托計(jì)劃的預(yù)期收益率仍有一定優(yōu)勢(shì)。梳理已披露收益率的理財(cái)公告，上一年投向信托計(jì)劃的預(yù)計(jì)年化收益率最低在3.2%，最高在5%。對(duì)比來(lái)看，今年的區(qū)間在2%至5.90%之間。
對(duì)于年內(nèi)A股上市公司投向信托計(jì)劃的委托理財(cái)?shù)内厔?shì)，用益金融信托研究院研究員喻智告訴財(cái)聯(lián)社記者：“從需求端來(lái)，像家電、電動(dòng)車(chē)的上市龍頭企業(yè)受促消費(fèi)政策利好，業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)金管理需求上升，對(duì)信托產(chǎn)品的投資可能會(huì)增加不少。但從行業(yè)上看，這幾年上市公司投信托比較少，海信家電一家認(rèn)購(gòu)的規(guī)模就超過(guò)了一半。整體上看，偶然性比較大?！?/p>
?。ㄘ?cái)聯(lián)社記者 郭子碩）